Ibex 35 a 7 de Junio de 2009
Primer momento difÃcil para nuestro Ibex 35. Por primera vez en muchas semanas nos enfrentamos a resistencias mayores. Llegados a este punto nos queda la duda de si es momento de vender o de empezar a pensar en compras. En primer lugar vamos a dar un par de argumentos a la primera opción; podemos ver en el gráfico diario como los precios se habÃan alejado de su media de 200 sesiones de manera significativa y que podrÃamos estar ante un simple retorno a su desviacion estandar, por otro lado, también observamos que podrÃamos estar haciendo el recorrido hasta la directriz bajista principal de color negro, la cual tiene una pendiente mucho más moderada que la azul. Por el lado comprador, podemos pensar que estamos asistiendo a la formación de una figura de vuelta, tipo hombro cabeza hombro invertido, una figura que todavia no goza de las últimas pinceladas y que por tanto no existe. La duda compradora surge más, si cabe, cuando nos damos un paseo por los mercados y podemos apreciar multitud de proyectos de doble suelo, el más llamativo el del Ãndice Nasdaq100.
De momento, en estos entornos cercanos al 9800-10000 de Ibex, solo llevarÃa a la práctica las operaciones vendedoras en valores con stops muy cercanos (que ahora los hay). Para pensar en compras, lo principal es tener paciencia y saber esperar. Si empieza a haber sintomas claros de cambio de tendencia habrá mucho tiempo para poder comprar valores alcistas.
Una operación alternativa
Por primera vez, desde hace mucho tiempo, el mercado esta empezando a poner en serias dudas la tendencia bajista reinante. Bastantes gráficos empiezan a dar sintomas de giro más o menos fiables. Aparte de todo esto, aún es demasiado pronto para comprar. Mientras esperamos algún recorte que nos de más pistas y nos proporciones niveles interesantes de rentabilidad/riesgo para entrar largos, podemos intentar operar en este interesante spread de 1 Ibex35 vendido contra 2 Cac40 comprados. En él podemos observar como se ha producido un cambio de tendencia con un bonito Hombro-Cabeza-Hombro invertido. Por el momento ese giro parece bastante fiable y nos deja un canal alcista de corto plazo y un nivel de stop que podemos utilizar para nuestra entrada por el lado largo, el nivel de -3000 puntos (ojo, son puntos negativos) serÃa el nivel a respetar
Para entrar largos en este spread, es necesario vender 1 contrato de futuro del Ibex35 y comprar 2 contratos del futuro del Cac40.
Pistas para empezar a comprar bolsa
Pues como hay mucha gente que empieza a plantearse si es el momento de comprar algo en bolsa, será mejor que empecemos a buscar las pistas que nos puedan indicar un giro más o menos fiable. La pista principal hoy por hoy, según mi opinión, puede venir por el Ãndice Nasdaq 100. Este Ãndice es el Ãndice más importante del sector tecnológico en Estados Unidos. Actualmente es el que más fortaleza está demostrando y el que mejor se ha comportado en los últimos meses. Creo que este sector tiene muchas papeletas para ser el abanderado del próximo ciclo alcista, porque no tiene nada que ver con los sectores actualmente malditos como son el constructor y el bancario.
En la actualidad, el Nasdaq 100 parece haber dibujado una posible pauta de giro alcista llamada doble mÃnimo o doble suelo. Este doble suelo no se puede dar como confirmado aún, pero el ver como se ha superado el último máximo del anterior rebote nos hace pensar en que debemos estar muy atentos a él. ¿Es el momento de entrar en alguna compañÃa del Ãndice o comprar el Ãndice?, la respuesta es NO. Entrar ahora mismo en estos niveles supondrÃa asumir un riesgo bastante elevado, ya que tendrÃamos que situar nuestro stop de perdidas por debajo del último mÃnimo en 1037 puntos. ¿Entonces cuándo jugarnosla al cambio de tendencia?, pues la mejor forma de entrar serÃa esperando a que el mercado empiece a descargar la sobreventa acumulada de estas últimas semanas y entrar cuando nos de alguna referencia fiable para situar un stop más cercano.
¿Hemos tocado el suelo en la bolsa?
La pregunta de moda durante estos dÃas es: “¿Hemos tocado suelo?”; una pregunta que sólo tiene respuesta a posteriori y a la que muchos, o a todos, les gustarÃa saber a priori. Como de momento el único que sabe adivinar el futuro en este paÃs es un señor que lleva sus gafas del revés, usa tanga de leopardo y además comparte marca de tinte con Terelu Campos, el resto de mortales deberemos conformarnos con la intuición que nos pueden proporcionar los gráficos. Unos gráficos que por el momento no marcan ningún giro en la tendencia principal, pero que si nos indican que estamos en zonas de soporte importante.
A continuación podemos observar, tanto en el Dow Jones como en el Eurostox 50, que estas zonas son soportes donde se detuvieron las caÃdas de la última tendencia bajista. Personalmente no creo que esto implique que hayamos encontrado el suelo, pero sà me da la impresión de que estas zonas no van a ser sencillas de rebasar a la baja y costarán algún tiempo romper. También se puede observar que las caÃdas tienen “demasiada” verticalidad desde hace unos meses y seguramente necesiten un respiro.
La verdad es que la situación actual es difÃcil para tomar decisiones, la tendencia bajista está muy avanzada y quedan pocos valores que vender a buenos precios. Por otro lado, debemos ser conscientes de que la tendencia sigue siendo bajista hasta que se demuestre lo contrario y eso implica que no es momento, aún, de tomar posiciones alcistas en el mercado, a pesar de que podamos perdernos rebotes estratosféricos. Desde mi punto de vista, las zonas actuales y la actual cantidad de bajistas en el mercado me hacen pensar que serÃa bastante prudente comenzar a cerrar parte de algunas posiciones bajistas que traigamos desde arriba y que esperemos precios interesantes para volver a vender mientras el mercado siga manteniendo la tendencia principal.
¿La culpa es de los cortos?
Últimamente se ha acentuado la polémica con las ventas en corto en nuestro mercado. Una polémica que pretende demonizar a un tipo de especulación que pretende ganar dinero con la caÃda de los valores y que por aquà venimos practicando desde hace muchos meses. Echar la culpa de los males de los mercados a este tipo de operaciones demuestra una ignorancia supina y más aún si se obvia la especulación pura y dura por el lado comprador, que digo yo que algo de culpa tendrá también en las subidas del mercado de las que esa misma gente parece no quejarse. Hay que recordar que en nuestro mercado sólo es posible posicionarse por el lado corto (vendedor) si hay alguien en posesión de esas acciones que quiere prestarlas (en el caso del mercado de contado) o si se tiene contrapartida en el mercado de futuros. Aquà podemos ver un gráfico que hoy publica eleconomista y que demuestra que hay muchos accionistas, de esos de los que tanto confÃan en las compañÃas, que andan prestando muchas acciones sin preocuparles mucho lo que terceros puedan hacer con ellas.
En ese gráfico se pueden ver cosas como que el 20% de lo que vale una empresa como BBVA está en préstamo por parte de sus accionistas, asà que como para que luego los accionistas se quejen si tiene el enemigo en su propia casa. Luego también hay que pensar que las acciones vendidas en corto algún dÃa habrá que recomprarlas si se quiere cobrar la ganancia o asumir la perdida, por lo que la presión en los precios será la contraria y los valores subirán de manera más o menos vertical, pero claro, entonces los mismo que se quejan ahora mañana no se quejarán.
Creo que no debemos olvidar quien ha sido el enemigo real del mercado y que nos ha llevado a donde estamos. Éste enemigo ha sido el apalancamiento brutal que se ha dado estos años, un apalancamiento que ha llevado a los mercados a una de esas famosas “exuberancias racionales” que tanto le llamaban la atención al señor que sale en la cabecera de este blog. Ahora debemos apechugar las consecuencias de los errores del pasado y rezar lo que sepamos para que no se desmorone el sistema financiero internacional.
Cortos en ACS
El mercado tiene una tendencia muy clara y que a estas alturas ya hemos identificado todos. La tendencia es bajista y nuestro trading se debe amoldar a dicha dirección, jugar a los rebotes durante una tendencia bajista es un error que se paga a medio plazo. El problema es que la tendencia empieza a estar demasiado madura y vemos que las oportunidades de venta son escasas, el mercado ya ha caÃdo mucho. Una clara oportunidad en esta tendencia madura es ACS, cuyo rebote la ha llevado a una zona en la que el stop loss está a una distancia más que aceptable. Dicho stop debe situarse por encima del máximo marcado en Mayo en la zona de 38€ y pondremos el primer objetivo en la zona del último mÃnimo en los 23,5€.
Un vistazo a GALQ
En General de Alquiler de Maquinaria lejos quedan aquellos precios que rondaban la zona de 30€ y es muy probable que queden más lejos aún. La zona de 5 - 5,10€ parece ser el único soporte posible antes de entrar de nuevo en caida libre. Los mas arriesgados pueden especular con la posibilidad de un rebote llegados a este punto, siempre respetando un stop por debajo de esa zona.
Tu mejor inversión
Este es un blog que trata sobre los mercados, sobre dinero, sobre inversiones… Desde mi punto de vista y con el paso del tiempo, me voy dando cuenta que la mejor inversión que se puede hacer es una inversión en uno mismo. Invertir en uno mismo se puede hacer de muchas maneras: leyendo, haciendo cursos, escuchando a la gente, disfrutando…; son muchas las formas de invertir en ti, pero no cabe duda que la primera inversión que se necesita para uno mismo y poder realizar el resto, es el tiempo, TU TIEMPO. Es por eso que me gustarÃa que veas este video y reflexiones sobre “tu mejor inversión”, de como las personas podemos dilapidar nuestro bien más preciado sin apenas darnos cuenta.
Un vistazo a Ferrovial
Si hay un sector bajista, además del sector bancario, ese es el sector construcción. Es por eso que nos fijamos hoy en Ferrovial. Un valor muy castigado en el que quizás sea tarde para tomar posiciones cortas si no se entró en su momento, pero en el que sà habrÃa que estar muy atentos si se está comprado en el valor. Se puede ver como esta zona es una zona muy importante para Ferrovial. He marcado en amarillo el periodo 2002-2003, en el que se puede ver como el valor estuvo lateral todo ese año entre los 20 y 23€, lo que hace presuponer que es una zona muy a tener en cuenta. Seguramente si se pierden los mÃnimos en la zona de 18€ las caidas será fuertes, asà que si yo estuviera dentro no me lo pensarÃa dos veces para deshacerme de ellas.
De vuelta
Pues después de una temporada de descanso, volvemos con ganas y deseando un prospero negocio para este año 2009 que ha llegado ya. La incertidumbre sigue haciendo sombra a la economÃa y las bolsas continuan en su tendencia bajista, aunque con lógicos y sanos rebotes dentro de la misma. A continuación vamos a ver algunas oportunidades que se avecinan en el mercado.
Es el caso de Iberdrola Renovables, en el que vemos como el rebote la puede llevar a una zona crÃtica en los 4€, en la que lo más probable es que salga mucho papel. Se puede ver que este rebote tiene toda la pinta de ser un mero pullback a la parte baja de de ese triángulo donde se puede aprovechar para ponerse en posición corta con un stop por encima de 4,40€ y con un objetivo bajista cercano a la zona de 2€.
